"Les perspectives de crédit pour les entreprises européennes du secteur de la construction sont négatives du fait de conditions économiques qui restent fragiles et des difficultés d'accès au financement", écrit Fitch dans un communiqué.
Ces prévisions concernent la plupart des entreprises du secteur, dont les groupes français Bouygues et Vinci et l'espagnol OHL.
"Avec une conjonction de faibles carnets de commandes et des pressions sur les marges du fait de processus d'offres concurrentiels, les perspectives de cash à moyen terme pour les constructeurs civils européens paraissent de plus en plus ambitieuses", commente Julian Crush, l'un des experts au sein de l'agence, cité dans le communiqué.
Carnets de commande et bénéfices en baisse
Fitch rappelle que les carnets de commandes des entreprises du BTP ont dans l'ensemble baissé en 2009 et précise que ce mouvement de recul va probablement se manifester par une fragilisation du cash-flow opérationnel en 2010 et 2011.
"Il y a un fort risque que les marges prises sur les nouvelles commandes s'érodent en raison de la concurrence accrue sur les appels d'offres", prévient Fitch.
D'après Fitch, les bénéfices des entreprises de la construction vont accuser une baisse annuelle de 5 à 10% jusqu'en 2011 du fait de l'affaiblissement continu des carnets de commande.
L'agence estime toutefois que le mouvement sera plus accentué en Russie qu'en Europe de l'Ouest, où la récession a conduit à un effondrement de l'immobilier et de la confiance.
Source: le moniteur
